Có nên đầu tư hay không?

Có nên đầu tư hay không?

Tôi nhận được vài câu hỏi của bạn bè, học viên. Họ hỏi có nên hợp tác đầu tư vào dự án mới của 1 công ty B.

Dự án như sau: Đầu tư trong 3 năm. Lãi suất hàng năm là 10%. Cuối năm thứ ba nhận lại vốn và 100% của vốn.

Chú Ba xin trả lời như sau:

Tỷ suất lợi nhuận (TSLN) nếu dự án thành công.

Chúng ta để dòng tiền theo cột ((xem thêm với hình minh họa), và dùng công thức IRR sẽ tính ra TSLN = 34.15% / năm.

Đó là trường hợp xác suất dự án thành công 100%.

Giả sử chúng ta kỳ vọng TSLN là 20%/năm. Chúng ta sẽ tính % xác suất thành công của dự án để đạt TSLN 20%/năm mna2y.

Trường hợp A: Công ty cam kết hoàn vốn nếu dự án thành công, và có tài sản đảm bảo bằng với vốn đầu tư.

Trong trường hợp dự án thành công, TSLN là: 34.15% / năm

Trong trường hợp dự án thất bại, TSLN là: 0%% / năm (vì NĐT lấy được lại vốn)

Gọi X là xác suất thành công, TSLN kỳ vọng của dự án sẽ được tính bằng công thức

(X*34.15%) + (100-X)*0% = 20%

Tính ta X = 58.57%.

Kết luận

Nếu NĐT tin rằng dự án có xác suất thành công > 58.57%, thì NĐT nên xuống tiền, khi đó TSLN đạt được sẽ từ 20%/năm trở lên.

Trường hợp B: Công ty không có tài sản đảm bảo.

Trong trường hợp dự án thành công, TSLN là: 34.15% / năm

Trong trường hợp dự án thất bại, TSLN là: -100% / năm (vì NĐT mất hết vốn đã đầu tư)

Gọi X là xác suất thành công, TSLN kỳ vọng của dự án sẽ được tính bằng công thức

(X*34.15%) + (100-X)*(-100%%) = 20%

Tính ta X = 89.45%.

Kết luận

Nếu NĐT tin rằng dự án có xác suất thành công > 89.45%, thì NĐT nên xuống tiền, khi đó TSLN đạt được sẽ từ 20%/năm trở lên.

**Trong trường hợp B

• Nếu xác suất thành công của dự án là 80%, TSLN kỳ vọng = 7.32%
• Nếu xác suất thành công của dự án là 70%, TSLN kỳ vọng = -6.10%
• Nếu xác suất thành công của dự án là 60%, TSLN kỳ vọng = -19.51%
• Nếu xác suất thành công của dự án là 50%, TSLN kỳ vọng = -32.93%